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题图截自麦当劳官方宣传视频责任编辑：张玉洁 SF107总对价243亿港元！华润啤酒以换股形式收购喜力中国业务澎湃新闻记者 王歆悦华润通过换股交易，收购喜力中国业务。8月3日，中国最大的啤酒生产商华润啤酒（控股）有限公司（00291.HK）宣布，其直接控股股东华润集团（啤酒）有限公司与喜力啤酒（Heineken，HEIN.AS）达成长期战略合作关系。华润集团（啤酒）拟向喜力出售40%股份，对价243.5亿港元，华润创业拟以4.636亿欧元购买0.9%的喜力股份。与此同时，华润啤酒将收购喜力在中国（包括内地、香港及澳门）的现有业务，并与华润啤酒在中国境内的啤酒业务融合。

因为即便我每一个方面都比你强，但是由于分工的原因，还有机会成本的问题，不可能乔丹说做最好的汉堡包就去做汉堡包了，这对他是不经济的，所以他还是要靠打球。中国出现情况是什么？因为中国太大了，相当于很多国家的总和，中国某一些领域已经足以支持一个分工的深化和专业化，中国成为了一个可以与国际竞争者抗衡的经济体，它有可能在很多领域里同时具有绝对优势，而且同时都在国际市场上存在。除了可能像农业领域，因为我们太分散了，没有办法做到集约，太多的行业里面，中国同时都赢了。不仅会做加工制造，能够做出世界上最好的产品。同时在很多科技方面的创新，无论是通过国家的方法还是通过民间的方法，有很多创新也走在世界前列。创新跟制造同时都存在。这是中国现象特别有意思的地方。

孙宏斌胞弟孙宏兵持有部分市值缩水九成在公司现金流吃紧的情况下，五洲国际从2018年开始就已有多笔债务逾期，这也使得公司不得不开启“卖卖卖”的模式。2018年8月，公司将盱眙五洲国际100%股权出售，总价3.5亿元，接盘方为江苏润港石化。但该笔交易在买方在支付1000万元之后再无下文，当年12月1日双方解除了买卖协议。

随着长和投资的退出，长园的发展方向也有所改变，原有的业务外，公司开始通过参股收购方式布局“与电动汽车相关材料及其他功能材料”业务。2014年至2017年，公司围绕电动汽车相关材料方面，相继收购长园华盛、湖南中锂，参股星源材质、沃特玛等多家相关公司。2017年财报数据显示，中锂新材的商誉达13.25亿元。

5、中美贸易：历史暗示可配置大宗商品资产历史总是相似的。2002年3月，小布什政府对全球发动了贸易战，2018年的3月，特朗普政府签署总统备忘录，宣布对全球进口的商品大规模征收关税，并限制中国企业对美投资并购。通过研究发现，上一轮小布什时期的贸易战，正是开启全球衰退周期的导火索，而此次贸易战，，极有可能是全球萧条周期的开端。虽然两轮贸易战开启的全球经济背景不尽相同，但由于商品自带的特定属性，走势有趋同的特点。

盈利预测及关键假设关键假设人保财险保费：假设2018-2020年分别同比增长10.6%、9.2%、9.7%。人保财险承保利润率：假设2018-2020年分别为1.6%、1.9%、1.9%。关键预测归母净利润：2018-2020年分别同比增长-21.5%、22.2%、10.4%。