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一、行业简介造纸行业是典型的资本密集型、长周期行业，环保政策趋严也已然大势所趋。造纸产业链包括了从上游的制浆、中游的造纸到下游的用纸。木浆及废纸浆是主要的原材料。其中，废纸浆是包装用纸的主要原材料，废纸浆中进口原料占据了相当比例。根据《中国造纸工业2017年报告》，2017年全国纸浆消耗总量10051万吨，较上年增长2.59%。其中，废纸浆6302万吨，占纸浆消耗总量63%。而进口废纸制浆占纸浆消耗总量的21%、国产废纸制浆占纸浆消耗总量的42%，外废使用占所有废纸浆的32.74%。

2013年欧巡赛比利时站1/4决赛塞尔比4-1丁俊晖2016年世锦赛决赛塞尔比18-14丁俊晖2016年上海大师赛决赛丁俊晖10-6塞尔比2016年国际锦标赛决赛塞尔比10-1丁俊晖（韩悦天）阿隆索因为本田引擎故障退出了印地500赛，日前本田表示他们已经找到印地赛车中引擎问题的症结，也包括阿隆索的那台引擎。

公司会计估计的变更，某种程度上也意味着公司管理风格上的转变。免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

欧元区的经济正处于2016年以来的低位。欧元区经济衰退的风险已经蔓延至核心国家，作为欧盟老大哥的德国经济甚至陷入技术性衰退，意大利政治风波、英国脱欧局势的不确定性都在进一步损害欧洲的经济前景，欧洲央行下调今年欧元区经济增长预期至1.1%。亚洲：多数国家经济增长低迷，中国依然表现最好

给比亚迪、宁德时代这些“大爷”供货 “小媳妇”翔丰华连续三年毛利率下滑来源：每日经济新闻甘蔗从来没有两头甜的。为了解决应收账款高企且客户多集中在中小企业的问题，深圳市翔丰华科技股份有限公司（以下简称翔丰华）开启了“大客户”营销战略，并与比亚迪、宁德时代等巨头“绑定”，但新的问题随之而来：议价能力不足。这也导致其不得不顺应客户的意愿，降低产品价格，公司毛利率随之持续下降。

对于短期经济冲击，经济宏观调控就显得十分重要。目前，一些预调微调的政策举措迅速出台。货币政策充当了主角，央行两天投放基础货币1.7万亿元，旨在引导MLF和LPR政策性利率下行，降低企业融资成本负担。此外，公司债券发行开辟绿色通道和允许借新还旧，合理延后还款期限，取消政府性融资担保机构反担保要求，提高小微企业不良贷款容忍率等一系列政策已经推出。财政政策与货币政策配合，目前围绕疫情防控、医疗物资生产、社会捐赠上制定了一些政策，后期将会有更多的经济相关政策。可以判断，宏观政策的及时出台，必然对经济发挥托底作用，有效降低疫情带来的冲击。